#图文作者回归激励计划#

算力

算力硬件发展现状呈现技术突破与生态重构并行的态势。在智算能级跃升方面，我国已形成以昇腾384超节点、燧原科技智算集群为代表的国产算力基础设施，支撑起748EFlops的智算规模，占整体算力比重达35%，预计2025年将突破1037.3EFlops。

液冷技术广泛应用使数据中心PUE值降至1.25以下，400G/800G光传输网络实现算力资源毫秒级调度，构建起覆盖“东数西算”八大枢纽节点的全国一体化算力网络。国产芯片领域实现架构级创新，昇腾910C芯片以7nm工艺达到1200Tflops FP16算力，寒武纪思元590、昆仑芯三代等产品通过Chiplet技术突破制程限制，海光C86终端和龙芯3C6000处理器构建起自主指令集生态，覆盖金融、政务等全场景需求。

开源生态加速产业协同，openEuler占据新增服务器市场50%份额，华为昇腾MindSpore框架支持300+大模型一键部署，形成“芯片-算法-场景”深度融合的技术闭环。绿色低碳转型推动算能融合，北京数据中心绿电消纳量达5.34亿千瓦时，青海构建“清洁能源+绿色算力”模式，液冷技术使散热能耗降低50%-60%，算力网络通过三级调度架构实现资源利用率超75%。存算一体技术取得突破性进展，全球首款iNc-SSD固态硬盘通过闪存芯片原生计算能力，将AI算力成本降至GPU的1/30，推动端侧设备智能化革命。

算力概念五大黑马股：

思泉新材作为热管理材料领域的领军企业，思泉新材凭借技术壁垒与全球化布局在行业中占据显著优势。其人工合成石墨散热膜导热系数达1800W/mK，全球市占率7.93%，深度绑定苹果、小米等消费电子头部客户，并拓展至新能源汽车（比亚迪）及数据中心领域，北美大客户贡献超60%收入。2025年Q1营收同比激增93.59%，净利润增长79.57%，毛利率提升至28.5%，显示产能释放与产品结构优化成效显著。新兴业务液冷散热与机器人散热模组已通过台资厂商及海外客户验证，预计2025年贡献收入超2亿元，单机价值量达3000-12000元。越南基地投产后将新增年产能2000万片石墨膜及50万台液冷模组，规避关税壁垒并辐射东南亚供应链。尽管短期面临客户集中度高、原材料依赖进口等风险，但机构预测2025-2027年净利润复合增速达36%，若液冷与机器人业务放量，估值有望向行业中枢修复。

科创新源科创新源在液冷服务器与新能源汽车热管理领域实现双轮驱动，技术突破与客户拓展推动业绩爆发。其控股子公司瑞泰克的高频焊液冷板通过宁德时代认证，订单规模快速攀升，2025年Q1营收同比增长86.39%，净利润增幅高达839.66%。液冷业务通过台达、富士康代工切入英伟达供应链，适配AI服务器及数据中心需求，预计2025年液冷收入突破1.5亿元。通信领域通过海外市场拓展对冲国内运营商资本支出调整压力，电力业务受益于智能电网升级，收入同比增长33.18%。公司布局碳化硅衬底材料，契合半导体国产化趋势，叠加新能源汽车密封条业务增长62.17%，形成多元化盈利结构。当前市盈率TTM达226倍，估值处于高位，但行业高景气度与订单放量支撑短期热度，需警惕技术迭代及竞争加剧风险。

英维克英维克作为精密温控设备龙头，液冷全链条技术领先，深度受益AI算力需求爆发。其液冷解决方案通过英特尔验证并进入英伟达MGX生态系统，2024年上半年液冷收入同比增长100%，覆盖16W-22kW全功率段服务器场景。总部基地建设获10亿元投资，强化研发与产能优势，股权激励计划稳定核心团队，推动技术迭代。2025年Q2以来股价连续涨停，机构资金净流入显著，MACD金叉及量价配合良好。AI服务器液冷渗透率提升叠加“东数西算”政策催化，公司预计全年液冷业务贡献营收超4亿元，毛利率维持40%以上。风险点在于行业竞争加剧及大客户依赖，但技术壁垒与订单可见性支撑中长期成长逻辑。

淳中科技淳中科技在超高清视频与元宇宙会议系统领域占据技术高地，8K无损传输技术市占率28%，服务80%省级广电系统及60%头部金融机构。2025年H1净利润同比增长390.75%，扣非净利润增幅达954.04%，现金流稳定支撑每股分红0.25元。ASIC芯片自研突破降低30%图像处理功耗，毛利率维持58%，显控系统与云平台业务协同增长。元宇宙会议系统落地200+政企项目，VR设备出货量突破5万台，MAU达20万，打开C端增量空间。技术面突破32元关键阻力位，RSI稳定54，机构持仓比例升至21.3%，主力成本密集区28-30元。短期需关注42元压力位突破情况，中长期受益于超高清视频市场规模扩张至300亿元及信创国产化替代红利。

飞龙股份飞龙股份依托液冷技术与汽车零部件双主线实现业绩反转，2025年H1扣非净利润增长24.65%，新获上汽乘用车热管理集成模块订单（生命周期收入超4亿元）。液冷业务覆盖服务器、数据中心及机器人领域，与40余家客户合作，泰国基地投产拓展东南亚市场，机构预测2025年液冷收入或达1.5亿元。中报首次披露人形机器人关节液冷方案，协同小米、小鹏等车企研发，技术转化加速。传统汽车业务向高附加值集成模块转型，毛利率提升至25%。风险在于新能源车价格战拖累主业，液冷业务占比不足2%需验证放量节奏，但政策红利（如“东数西算”）与订单落地提供短期催化，游资与机构资金博弈下股价弹性较高。

以上内容仅供学 习交 流，不构成投 资建议，不作为投 资决 策的依 据，据 此 操 作，风 险自 担，股 市有风 险，投 资需谨 慎！