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在香港联合交易所（HKEX，简称“港交所”）进行首次公开募股（IPO）后，上市公司如需进一步筹集资金，可以采用多种再融资方式（Secondary Fundraising）。这些方式灵活多样，根据市场情况、公司需求及股东结构等不同因素选择使用。以下是港交所上市公司常见的IPO后再融资方式：

一、配售（Placing）

1. 介绍：

配售是指上市公司向特定投资者（通常是机构投资者或专业投资者）发行新股份来募集资金。

2. 特点：

定向发行：通常不通过公开发售，而是选择性地配售给一些事先选定的投资者（如基金、大户等）。

不需要股东大会事先批准（一般授权下）：如果公司在股东周年大会上已获得“一般性授权”（General Mandate），董事会可在授权范围内直接进行配售，无需每次都开股东会。

快速高效：相比供股等方式，配售流程较为简便快捷，通常几周内可以完成。

可能摊薄现有股东权益：因发行新股，若现有股东未参与，其持股比例会被稀释。

3. 常见形式：

先旧后新配售（Top-up Placing / Secondary First, Primary Later）：大股东或现有股东先将股份配售给第三方，然后公司再发行新股给该股东，以维持其股权比例。这种方式操作快捷，常用于快速融资。

二、供股（Rights Issue）

1. 介绍：

供股是指上市公司按持股比例向现有股东发行新股份，股东有权按比例认购新股，通常以低于市价的价格进行。

2. 特点：

面向所有现有股东：保障股东有优先认购权，以维持其持股比例。

通常折价发行：供股价一般低于当前市价，以吸引股东认购。

需要股东大会批准：除非已有相关授权，否则需经过股东大会特别决议通过。

可能不被市场看好：如果股东不积极参与，可能导致承销商包销压力，也可能被市场解读为公司资金紧张。

三、公开发售（Open Offer）

1. 介绍：

公开发售类似于供股，但与供股不同的是，它不一定按持股比例进行，公司可自由决定哪些投资者可以参与认购新股份。

2. 特点：

灵活性较高：不一定按现有持股比例分配，可由公司自主决定。

仍需股东批准（视情况）：通常也需在“一般授权”下进行，否则要经过股东会决议。

较少使用：相比供股和配售，公开发售在香港市场相对少见。

四、可转债（Convertible Bonds）与可换股债券/票据

1. 介绍：

公司发行可转换为股票的债券（Convertible Bonds）或可换股优先票据，投资者在一定期限后可以选择将债权转换为公司的普通股。

2. 特点：

兼具债性与股性：初期作为债务融资，利息成本通常低于普通债券；未来可转换为股权，有助于延后股本摊薄。

融资灵活：适合不愿立即稀释股权，但又希望未来融资的企业。

对市场有信号作用：发行可转债有时会被市场视为公司对未来股价有信心。

五、认股权证（Warrants）或衍生权证（Derivative Warrants）

1. 介绍：

公司或第三方发行认股权证，赋予持有人在未来某一时间以特定价格认购公司新股份的权利。

2. 特点：

融资延后性：权证本身不是直接融资，但行权时将带来新资金。

可作为配售或债券发行的附加工具：比如“债券+认股权证”的组合产品，增加吸引力。

市场交易活跃：权证可在市场上独立交易。

六、股份回购后再发行（较少见）或股份拆细/合并配合融资策略

虽然不直接属于融资手段，但上市公司可通过股份回购调整股本结构，或通过股份拆细/合并为后续融资（如配售）做准备，优化股价及市场形象。

七、银行贷款与债务融资（非股权类再融资）

除了股权类再融资，上市公司还可以通过以下非股权方式融资：

银团贷款

发行公司债券（企业债 / 可换股债券）

银行授信 / 贸易融资等

这些方式不会稀释股权，但会增加公司的杠杆率和财务成本。

八、一般授权与特别授权

港交所上市公司通常会在股东周年大会上向董事会寻求：

一般性授权（General Mandate）：允许董事会在限定额度内发行新股份（用于配售、供股等），无需每次都召开股东会。

特别授权（Specific Mandate）：针对特定融资计划，需要单独获得股东批准。

来源：锋行链盟